浙江美大获天风证券买入评级，营收短期承压，渠道变革深化

4月19日，浙江美大获天风证券买入评级，近一个月浙江美大获得1份研报关注。

研报预计24-26年归母净利润4.8/5.2/5.6亿元，对应PE13.7x/12.5x/11.7x。研报认为，伴随集成灶行业从过去高增长阶段进入新的高质量发展阶段，美大为代表的头部品牌有望依托长期技术积累与渠道布局，以及较好的品牌知名度、市场影响力增强其经营稳定性，赛道或将步入头部品牌集成度提升、中长尾品牌出清阶段。中长期维度看，中国厨房面积小、烹饪工具多、厨房收纳困难等痛点仍在，有望持续驱动国内厨电市场向着集成化发展，集成品类未来渗透空间仍然广阔。

风险提示：产品销售不及预期；渠道网点开拓不及预期；原材料价格上涨的风险；房地产市场波动的风险；市场竞争加剧的风险。

来源：金融界