三美股份获平安证券买入评级，制冷剂基本面转好，公司业绩增长兑现

8月27日，三美股份获平安证券买入评级，近一个月三美股份获得1份研报关注。

研报预计2024-2026年有望实现归母净利润7.15、7.91、8.08亿元。研报认为，公司作为国内制冷剂头部供应商，在核发的2024年三代制冷剂生产总量中获取高配额，据生态环境部，公司总配额占比位于全国第二。2024年三代制冷剂HFCs供应总量锁定，2025年二代制冷剂HCFCs受控用途生产量和使用量将再缩减，整体供应趋减态势明确，同时家电出海需求增长带动国内空调等排产增加，氟制冷剂基本面好转，公司相关产品量增价涨，业绩有望实现增长。三季度金九银十的到来或将驱动国内家电维修需求回暖，公司主要生产的主流制冷剂产品价格有望保持高位坚挺，维持“推荐”评级。

风险提示：1）供应过剩的压力：前期企业为竞争配额大幅扩产致市场产能有所过剩，后续配额管控正式实施，若市场供应仍显宽松，则可能对企业盈利能力改善预期形成一定冲击。2）下游需求不及预期的风险：终端空调、冰箱、汽车等需求若处持续疲软状态，则对氟化工制冷剂产业造成不利影响。3）原材料萤石等价格大幅波动的风险：若上游核心原料萤石价格大幅波动，则可能会对制冷剂产品利润造成较大影响。4）制冷剂价格回落的风险：若市场供需结构未如预期改善，制冷剂前期价格超涨可能在后续快速回落，从而影响公司业绩。

来源：金融界